ISR

El capital riesgo se apunta a la Sostenibilidad

Los criterios ASG han llegado para quedarse en todos los sectores y ámbitos de la economía

La regulación y la preocupación por la gestión de riesgos ha transformado el cumplimiento de las normas ASG de una actividad empresarial menor a una necesidad estratégica.

Contar con un nivel básico de competencias ASG ha pasado de ser un factor diferencial de una firma a la norma general. SFDR, CSRD y la Taxonomía de la Unión Europea obligan a los participantes en los mercados financieros a comunicar públicamente datos ASG.

4 arquetipos o estados de madurez ESG de los fondos de capital riesgo europeos:
  1. básico
  2. estándar
  3. mejorado
  4. best practices

Unas, a nivel puramente de cumplimiento normativo, otras elevarían sus políticas ASG a un estatus que les permite mejorar la gestión del riesgo y crear valor.

La mayoría de las empresas europeas de capital riesgo se sitúan en el arquetipo intermedio, denominado «estándar».

  • Confeccionan una estrategia ASG a nivel empresa y una estructura interna de gobernanza o nombrado responsables para estos asuntos.
  • Considerando IRO en puntos del ciclo de vida de la inversión, como puede ser la debida diligencia.
  • Seguimiento a distintos KPI ASG básicos, por ejemplo, las emisiones de carbono producidas por las empresas en cartera y por la actividad del propio fondo.

“la adopción de criterios ASG reducen las ineficiencias operativas, generan ingresos y fidelidad y preparan mejor para los cambios normativos” Martín Sánchez, Oliver Wyman Iberia

La incapacidad de cuantificar el impacto financiero de los criterios ASG

Se observa, de manera cualitativa, maneras en la sostenibilidad contribuye al rendimiento financiero.

Hay iniciativas y criterios más cuantificables que otros, como los esfuerzos de descarbonización y sus resultados, que pueden evaluarse en términos de coste o ahorro para la empresa. Por ejemplo, si una entidad concede un préstamo a un fondo o una empresa de la cartera a un tipo de interés más favorable debido a su menor nivel de emisiones netas, esto se convierte en un impacto financiero cuantificable y medible.

Fuente: “Turning ESG data into a competitive edge for private equity”, Oliver Wyman y ESG Novata, 2023

Foto de Jenny Gregg

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