Señales ESG, del Big Data a la gestión de riesgos ASG

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El Foro de Inversión Sostenible – Spainsif organizó el desayuno de trabajo sobre Machine Learning y ESG que contó con la experiencia del analista senior de Sustainalytics Alberto Serna y el analista cuatitativo de Ossiam, Carmine de Franco

El desayuno tuvo lugar en la sede de Cebabank en Madrid el 30 de enero. Se presentaron las Señales ESG, un producto innovador que mediante el Big Data proporciona señales de oportunidad y riesgo financiero respecto a los aspectos ASG. Ossiam ha desarrollado su estrategia mundial de aprendizaje automático ASG basada en estas señales.

A pesar de los sustanciales avances en la demanda respecto a la aplicación de modelos cuantitativos, la evolución de la integración de los criterios ASG en las decisiones de inversión, no han aplicado las posibilidades de la inteligencia artificial y el aprendizaje automático hasta ahora.

El Big Data de Sustainalytics aprovecha la gran cantidad de información disponible,

  • La elaborada por ellos
    • Los informes de sostenibilidad de 7.000 empresas y su documentación asociada
    • La cobertura de la mayor parte de los índices mundiales
    • Los informes de riesgos controvertidos
  • La disponible públicamente de
    • Publicaciones corporativas y regulatorias
    • Noticias
    • Informes de las ONG y webs
    • Reportes de la industria
    • Diálogo con las empresas.

La integración de todos estos datos les permite formular un rating ASG que integra desde indicadores de preparación, como de formulación de los informes internos como indicadores cuantitativos y cualitativos de performance. 150 indicadores personalizados y ponderados en base a la transparencia, trazabilidad y un sesgo de alta capitalización.
El algoritmo de Sustainalytics, desarrollado por Advestis, mapea el Big Data para localizar reglas y combinaciones de variables vinculadas y correladas con retornos positivos o negativos a tres meses vista. Serna utilizó el ejemplo aplicado a la gestión de la cadena de suministro, que permite evaluar para cada compañía e indicador un escenario de oportunidad, neutralidad o riesgo que configura las Señales ESG aprovechables para la toma de decisiones de inversión por fondos como los de Ossiam, multinacional participada por Natixis Investment Managers con 150 millones de activos bajo gestión.

Aplicación directa en Ossiam del modelo y recalibración en su portfolio

Se basa en el aprendizaje automático a través de un algoritmo que aplica hasta 19 reglas cruzando datos financieros y extrafinancieros de más de 1.500 compañías.
El modelo de Machine Learning detecta patrones predictivos en los datos en base a los 150 indicadores ASG que proveen las Señales provistas por Sustainalytics. Dichos patrones son capaces de correlar los 56 indicadores ambientales, 56 sociales y 34 de gobernanza con los propios del análisis fundamental de los valores (ganancias esperadas, capitalización o clasificación de los activos por sector y país) y los de mercado (cotizaciones, índices sectoriales y bonos a 10 años).
El resultado se va calibrando por aprendizaje automático cada cuatro meses desde el lanzamiento del proyecto en mayo de 2016, seleccionando siempre los activos con mayor liquidez desde los 1.650 iniciales hasta entre 100 y 150 valores.

Todos los modelos de data comparten el objetivo común de la predicción, y el desarrollado por ellos ha demostrado batir al mercado (MSCI World) en más de 3,2 puntos y reducir la volatilidad del benchmark a través de la maximización de criterios ESG basada en la estrategia best-in-class sobre un universo de activos no controvertidos ni excluidos por los principales inversores institucionales nórdicos.

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